苹果今年首季股价下跌近11%，除特斯拉外，苹果在“美股七巨头”中显著落后于其他公司。有分析师称，苹果股价的疲弱表现主要源于市场对iPhone销量持续下滑的担忧。
苹果将于美东时间5月2日（北京时间5月3日）美股盘后发布2024财年第二财季财报。根据彭博分析师预期，苹果2024财年第二财季营收为902.99亿美元，调整后净利润为231.7亿美元，调整后EPS为1.5美元。
苹果近期面临内忧外患，放弃造车让市场感到颓势尽显，新产品Vision Pro需求也大幅放缓，在中国市场的手机市占率也被华为超越；同时，外部也面临各国政府反垄断围剿，无论是欧盟首次启动新数字法展开针对苹果等科技巨头的调查，还是美国司法部最近的反垄断起诉。大量的负面信息导致苹果今年首季股价下跌近11%，是过去10年来最差的开年表现。
上季度业绩回顾
苹果第一财季收入为1196亿美元，同比增长2%，预期为1179.1亿美元；净利润为339.16亿美元，与去年同期的299.98亿美元相比增长13%。
分产品来看，第一财季iPhone营收为697亿美元，同比增长近6%；Mac收入达77亿美元，同比增长0.6%并略高于预期；不过，iPad业务仍然表现疲软，达70.2亿美元，较上年同期下降25%；可穿戴、家居以及配件业务的销售额为119.5亿美元，较上年同期下降11%；服务部门营收达到231亿美元，比去年同期增长11%。
分区域来看，第一财季美洲部门营收为504.3亿美元，而去年同期为492.78亿美元，同比增长2.23%；欧洲部门营收为303.97亿美元，而去年同期为276.81亿美元，同比增长9.81%；日本部门营收为77.67亿美元，而去年同期为67.55亿美元，同比增长14.98%；亚太其他地区营收为101.62亿美元，而去年同期为95.35亿美元，同比增长6.58%。
本季度看点
iPhone销量大跌，中国市场需求降温
研究机构IDC最新发布报告显示，第一季度苹果智能手机iPhone出货量为5010万部，较去年同期的5540万部下降9.6%，在排名前五的智能手机品牌中，苹果第一季度同比跌幅最大，三星重夺销量冠军。
苹果iPhone在中国市场份额的下滑直接影响了该公司全球整体出货量。据市场研究机构Counterpoint最新数据显示，苹果公司第一季度iPhone在中国的销量下降19%，为2020年以来最差季度表现。
苹果公司在竞争激烈的中国市场的排名跌至第三，与华为大致相当，而华为销量却增长近70%，明显抢占了以往苹果主导的高端市场。
Counterpoint高级分析师Ivan Lam称，华为的产品直接影响了苹果在高端市场的表现，苹果的季度销售受到抑制。此外，消费者对苹果的换机需求与前几年相比略有下降。
研究机构Canalys高级分析师表示，上半年是苹果的销售淡季，第一季度销量情况不理想，预计第二季度的挑战会更大，同比销量也会下滑。此外还表示，苹果iPhone在中国已经过了巅峰时期。自去年下半年以来，苹果在中国面临更加激烈的竞争。
Mac强势领跑，PC即将进入AI时刻
在手机业务不景气的背景下，PC业务被苹果寄以重望，正在成为苹果目前为数不多的增长点。
据研究机构IDC最新发布的数据显示，2024年第一季度PC市场在经历了连续两年的下滑后，终于迎来了恢复增长的曙光。在这一波增长浪潮中，苹果以同比14.6%的出货量增幅领跑市场，展现出其强大的品牌影响力和市场号召力。
这一成绩的取得，不仅得益于苹果一贯的高品质和创新力，也与其在AI技术领域的不断突破密不可分。就在上个月，苹果上架了新款MacBook Air，该机型升级了最新的M3芯片。在该机型上，苹果着重宣传了AI应用，表示新款Macbook Air“搭配了先进的AI功能”，可以通过M3芯片内置的神经网络引擎，带来更强的语音转录和视觉理解功能等。
此外，据知情人士向媒体透露，为了提振旗下低迷的电脑业务，苹果准备重新改造Mac产品线，通过新一代的M4芯片为旗下PC产品配备AI功能。
随着今年晚些时候更多搭载先进AI技术的Mac产品上市，苹果的市场地位有望得到进一步巩固。
Vision Pro热度消退，销量下滑
苹果混合现实头显于2月2日上市，该头显在上市初期风光无限，销售火爆，用户争相到实体店预约体验。然而，目前该设备的热度正在消退。
2月16日，是苹果首款头戴显示设备Vision Pro尝鲜期到期日，却被曝首批Vision Pro用户大批退货。早在1月份就有测评显示，Vision Pro还有不少问题需要解决。Vision Pro的配重问题并未得到有效改善，测评者称，标准绑带佩戴20分钟就会出现明显不适。研究机构集邦咨询认为，Vision Pro面临的主要挑战在于续航不够、应用不足以及价格不斐。
近日有报道称，苹果零售店内原本火爆的Vision Pro试用预约出现大幅下滑，不少预约体验的用户也经常爽约，一些门店的销量更是从日均几台暴跌到一周仅售出寥寥数台。苹果也不得不加强线上官网的宣传攻势，网站首页出现了自2月份发售以来力度最大的Vision Pro宣传活动。
此外，知名电子行业分析师郭明錤近日表示，苹果现在已经将2024年Vision Pro的出货量下修至40-45万部，这要比当前市场共识的70-80万部少了一大截。苹果在美国以外市场发售Vision Pro前就砍单，也说明美国市场需求急剧下滑的程度超出预期，导致苹果更加保守地看待海外市场的需求。
华尔街分析师观点
美国银行分析师Wamsi Mohan对苹果公司的长期前景表示乐观，将其列为2024年股票首选，目标价设定为225美元。该银行认为，苹果拥有"丰富的催化剂路径和防御性现金流"，预计下周发布的第二季度财报将展现"服务营收增长和利润率的强劲"。然而，亦警告需求环境疲弱可能导致股价回调。
美国投行Wedbush知名策略师Dan Ives表示，华尔街正准备迎接一个残酷的季度报告和疲软的下一季度指引，我们认为这可能是这场增长风暴的最后几个季度，因为苹果开始看到（截至9月）季度和25财年的增长复苏。虽然需要一些耐心来应对中国市场的疲软，但我们相信，苹果增长好转的种子正在播种。
摩根士丹利日前将该股目标价从220美元下调至210美元，预计苹果在发布财报时将给出令人失望的预测。分析师Erik Woodring表示：这似乎已被定价，但在当今动荡的市场中，这是一个棘手的问题。鉴于苹果即将举办一场聚焦人工智能的活动，该公司建议趁财报疲软时买入。
Bloomberg Intelligence也持谨慎态度，鉴于中国iPhone需求疲软，苹果可能会给出低于市场普遍预期2%降幅的第三财季销售指引。分析师Anurag Rana补充道，“这可能会延长该公司的缓慢增长和负面情绪。”
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