赣州和美药业股份有限公司(“公司”)宣布，于2026年10月30日至11月4日招股，拟采用香港公开发售与国际配售并行的方式在全球发售合共55,210,000股H股(视乎是否行使超额配股权而定)，其中香港公开发售5,521,000股(约占本次发售总规模的10%)，国际配售49,689,000股(约占90%)。本次发售的最高发售价为每股H股18.90港元，预计于发售价厘定后视市况及认购情况在香港公开发售与国际配售之间进行重新分配，并可能行使最高不超过初步发行规模15%的超额配股权。假设发售价每股17.30港元且超额配股权未行使，预期募资净额约8.79亿港元。
─ 公司概况 ─ 赣州和美药业主要聚焦于自身免疫性疾病和肿瘤药物的自主研发，公司报告期内尚无产品销售收入，核心管线集中在磷酸二酯酶4/磷酸二酯酶4B(PDE4/PDE4B)抑制剂的开发。主要在研产品Mufemilast正针对多种免疫与炎症性适应症(如银屑病、牛皮癣关节炎、溃疡性结肠炎及慢性阻塞性肺病等)开展临床试验，此外公司也推进Hemay022、Hemay181等新分子实体或抗肿瘤候选药物的临床前及临床进程。
─ 行业概况 ─ 根据招股文件，全球范围内自身免疫性炎症及肿瘤领域的药物市场规模持续扩容，临床对创新型口服小分子和生物制剂的需求不断增长。PDE4/PDE4B等新靶点抑制剂近年成为产业研究和开发热点，拥有较大市场潜力。公司在该细分领域布局多条研发管线，也将面临国内外药企在相关适应症赛道的激烈竞争。
─ 财务概况 ─ 公司招股文件显示，报告期内未产生产品收入，主要开支来自临床研发费用及一般管理费用，经营仍处于亏损阶段。2024年及2025年全年亏损分别约人民币123,393千元及129,806千元，截至2026年4月30日的四个月亦录得亏损。公司期末资产净值由2024年12月31日的人民币283,501千元下降至2026年4月30日的人民币133,996千元。研发支出为经营核心投入，主要用于多条药物管线的非临床研究、临床试验及相关专业服务。
─ 基石投资者 ─ 招股文件披露，多家机构投资者作为基石投资者已签署投资协议，主要包括广发基金管理、广发基金香港、汇添富基金、蚂蚁香港、富国基金、富国香港及易方达基金管理等。基石投资者将按发售价认购一定数目的发售股份，并设有限售期约定。认购金额视最终发行价而定，初步合计约2,900万美元(按中位数发售价计算约占全球发售股份23.83%)。各基石投资者并无特殊董事会席位或其他额外权利，最终持股比例将在发售完成后公布。
─ 筹资用途 ─ 公司假设按发售价每股17.30港元且超额配股权未行使时，将取得约8.79亿港元净额，并计划将募集资金主要用于以下方向： • 约55.5%用于核心产品Mufemilast多项适应症的临床试验及潜在商业化(含BD、UC、COPD及CD等)。 • 约4.5%用于Hemay022项目的III期临床研究。 • 约20.0%用于Hemay181在中国及海外多阶段的临床试验。 • 约10.0%用于其他管线产品(如Hemay808等)的后期临床试验。 • 约10.0%用于一般公司及营运资金需求。
公司将视全球发售最终订价、市场认购情况及业务进展，对募资分配进行相应调配，并在融资后继续完善多元化的创新药管线布局。后续有关最终定价、发售结果及上市时间安排，将以公司随后公告为准。
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