纳泉能源科技主要从事风电变桨系统及储能系统的研发、制造和销售，覆盖风电场运维、储能系统集成及能源管理系统等业务。公司在中国东北、华东及华南等地均有布局，并通过多家子公司完善新型能源电力领域的一体化解决方案。
在截至2025年12月31日止年度，公司实现收入1.39亿元人民币，同比下降6%。其中，变桨控制系统收入约1.07亿元，较上年度增长99%，成为主要驱动；风电销售收入18.4百万元（下同），同比上升18%；风电场运营及维护收入3.7百万元，同比减少64%；储能业务收入10.4百万元，同比减少85%。管理层指出，储能板块的下滑主要与订单放缓及强制性能指标政策调整有关，而变桨业务的显著增长则得益于合作风机制造商的扩大与交付功率范围的扩展。
报告期内，销售成本相应减少，年内毛损由上年896.8万元收窄至281.7万元，毛损率从6.0%改善至2.0%。不过，公司年度亏损扩大至4,477.7万元，上年同期为3,942.8万元；其中归属于公司权益股东的亏损为4,124.6万元，上年为3,473.3万元。管理层提及，减值拨备增加及市场价格竞争压力对整体盈利能力仍有影响。
从资产负债结构看，截至2025年末，流动资产约2.56亿元，流动负债1.97亿元，流动资产净额较上年有所收缩。期末现金及现金等价物约1,578万元，较年初显著下降，经营活动现金净流出与前期重点投资与技术研发投入密切相关。公司总权益降至1.7762亿元，较上年度减少约20%。
在业务层面，公司持续深化对风电变桨系统的投入，搭建了2条自动化生产线和多套测试台，可满足5至10兆瓦的机组需求，并与多家风电整机企业建立了深度合作。储能方面，则在无锡拥有约1.3万平方米的现代化基地，涵盖电池模组、Pack、集装箱集成及EMS控制系统的生产与测试，已与多家企业达成合作协议。
行业环境总体向新型能源电力转型加速。公司认为，风电与储能的需求在绿色低碳趋势下继续增长，但亦面临政策调整与技术迭代的挑战。管理层表示，将在2026年重点围绕核心技术深耕、人工智能与新能源融合、成本管控及产业链协作展开布局，力争夯实风电与储能两大核心业务的竞争优势。公司同时强调，精细化治理与内控为企业长期稳健发展的重要基础，其董事会及审核委员会定期审视财务状况和风险因素，并遵循相关上市法规与法律要求执行监督和合规管理。
精彩评论