异动解读 | 唯品会股价盘中大跌5.17%，Q1业绩下滑及行业竞争加剧引发投资者担忧

5月30日周五盘中，中国知名在线折扣零售商唯品会（VIPS）股价大跌5.17%，引发市场关注。此次股价下跌可能与公司近期公布的2025年第一季度财报以及面临的行业挑战有关。

根据最新财报，唯品会已连续四个季度出现营收和利润双双下滑的情况。2025年第一季度，公司实现营收263亿元，同比下降4.7%；Non-GAAP净利润为23亿元，同比下滑11.5%。更令人担忧的是，公司的用户规模和订单量持续萎缩，第一季度活跃用户数同比下降4.2%，订单总量同比下滑6.3%。这些数据表明，唯品会的核心业务正面临严峻挑战。

分析人士指出，唯品会面临的主要问题包括：电商行业竞争加剧，传统电商平台和内容电商的双重挤压削弱了公司的特卖模式优势；消费场景单一限制了SVIP会员的发展；新品类拓展和线下渠道布局效果不佳。此外，公司毛利率承压和营销费用增加也对盈利能力造成影响。这些因素综合导致投资者对唯品会的未来增长前景产生担忧，从而引发了股价的大幅下跌。