5月14日，据港交所披露，成都国星宇航科技股份有限公司（以下简称“ 成都国星宇航科技股份有限公司（临时代码） ”）向港交所主板提交上市申请，这是其于2025年1月27日、2025年8月25日两次递表时隔半年后，第三次递表港交所。
作为一家专注于商业航天和人工智能融合的高科技企业，国星宇航若能顺利登录港交所，有望成为国内商业AI卫星第一股。
虽然国星宇航成立时间不长，但凭借出众的技术实力与发展前景，已让其迅速成为资本市场上的“宠儿”。在今年4月，企业刚刚完成了一轮35.5亿元的融资，投后估值约115.54亿元。
招股书显示，国星宇航的投资者阵容也称得上豪华，其中既有深创投、洪泰基金这样的顶尖投资机构，也有产业资本加持，例如A股化工新材料全产业链龙头企业，并已实现A+A+H多元资本市场布局的青岛国恩科技股份有限公司（以下简称“ 国恩股份 ”），便通过其所参与组建的产业基金宁波坤瑞恒投股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“宁波坤瑞”），实现对国星宇航的投资。
在眼下格外火热的商业航天领域，国星宇航的实力不容小觑。
作为一家AI卫星先锋企业，国星宇航于2018年12月发射了中国第一颗AI应用卫星，并于2024年9月成功研制并发射了中国第一颗AI大模型智算卫星。2025年5月，其成功研制并发射了全球首个由12颗AI智算卫星组成的AI智算卫星星座，标志着国星宇航在努力发展太空智算星座及建立一体化AI太空智算体系方面取得重要里程碑。
据招股书显示，国星宇航拥有37颗待交付的AI卫星的客户订单，合约总值为12.31亿元，以及星基解决方案的项目积量为1.04亿元。今年3月，企业还曾与一家发射服务提供商达成相关合作协议，计划将在今年发射国星宇航的8颗AI智算卫星。
在此背景下，国星宇航向港股发起冲刺，其实也有强化自身产业布局的打算。招股书显示，此次IPO，国星宇航拟将募资用于建设深圳中心；提升研发能力；选择性寻求战略投资及收购机会；偿还银行借款等。
随着国星宇航近年来陆续完成多轮融资，企业估值已得到显著提升，未来若能登陆港股，则有望获得资本市场的更多助力，企业价值有望进一步提升，届时国星宇航的股东也会获得更大的收益。
而在国星宇航的股东中，除了一众知名财务机构外，以国恩股份为代表的产业方格外值得关注。
公开资料显示，成立于2000年的国恩股份，是国内化工新材料领域龙头企业，今年成功登陆港交所，完成A+A+H多元资本平台布局，铸就港股化工新材料第一股行业地位。
而此番其通过参与组建的基金，颇有前瞻性地实现对于国星宇航的“押注”，其实也能看到国恩股份在深耕化工新材料及生物医疗、健康产业等主业外，也在通过有针对性的出击，在资本市场上拓展新的发展空间。
要知道，国星宇航一旦成功登陆港交所、获得高估值溢价，作为其背后“隐形股东”的国恩股份，也将获得丰厚的财务投资回报。
当然，从国恩股份的视角来说，选择投资国星宇航除了展现自身资本运作的敏锐度之外，实则还有更多的考量。
要知道，在资本市场上，产业资本的青睐，往往也意味着双方具备展开合作的空间。
这里必须要提及的一个背景是，国恩股份正依托自身优势向航空材料领域布局。在航空级特种亚克力材料领域，其布局的“年产20000m²航空级亚克力玻璃项目”已获批备案，计划投资5.6亿元，落户于青岛总部生产基地。这一项目致力于实现航空级透明材料的全面国产化与自主可控，将为我国航空航天与低空经济发展提供关键材料支撑。
而在卫星研发、制造等方面具有不俗产业积淀的国星宇航，正是国恩股份理想的合作伙伴。
从这个角度来说，国恩股份这一动作已不仅仅是一次简单的财务投资，更有望通过达成实质性的业务协同，打开全新的业绩增长空间。
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