Mission Produce (AVO 2.02%)于2025年9月8日发布2025年第三季度业绩报告，营收同比增长10%至3.577亿美元，调整后EBITDA同比增长3%至3260万美元。公司国际农业部门强劲反弹，欧洲销售增长、亚洲市场拓展，重要资本投资项目即将完成。本报告重点关注长期经营杠杆、全球采购和分销规模，以及多元化带来的利润率提升。
创纪录营收和利润率扩张凸显AVO的杠杆效应
毛利润同比增长22%至4510万美元，毛利率上升120个基点至营收的12.6%，尽管牛油果平均单价同比下降5%，但销量增长10%。国际农业部门主要来自秘鲁，在去年天气干扰后引领利润率复苏，而销售及管理费用上升主要因部门业绩出色带来的激励薪酬增加。
"第三季度毛利润增加810万美元，增幅22%，达到4510万美元。毛利润率上升120个基点至营收的12.6%。这一增长主要由我们的国际农业部门驱动，由于秘鲁自有农场产量显著提高，牛油果产量大幅增长。" ——首席财务官Bryan Giles
自有供应量在结构上的提高使Mission Produce能够抵御价格周期并扩大利润率，随着时间推移增强了韧性和盈利能力。
全球布局推动Mission Produce增长和韧性
欧洲销售同比增长37%，英国工厂通过提高客户渗透率和设施利用率实现改善，而在亚洲的新投资扩大了市场覆盖。公司在秘鲁、墨西哥和其他产地之间优化采购的能力提供了关键灵活性和品类一致性，供应链在过去中断后实现正常化。
"第三季度欧洲销售较去年同期增长37%。这反映了随着英国工厂通过加强客户渗透和提高设施利用率获得动力，我们为更广泛的欧洲市场提供服务的能力得到改善。在亚洲，通过一些精选投资为该地区的需求提供服务后，我们能够扩大与新客户的接触，这种需求我们能够通过获得秘鲁水果而独特地满足。" ——总裁兼首席运营官John Pawlowski
这种扩大的国际足迹使收入来源多元化，并支持长期零售关系。
蓝莓和芒果多元化带来增量利润率机会
蓝莓净销售贡献450万美元(同比从160万美元增长)，调整后EBITDA达到50万美元，种植面积同比增长25%；预计2026至2028财年将迎来收获高峰和未来产量增长。管理层计划在牛油果方面不进行重大新建种植，将增量投资重点放在现有农田的成熟和深化第三方合作伙伴关系上，特别是在芒果方面。
"今年将略超过700公顷。这大约是收获面积25%的增长。正如Steve所提到的，当我们完成时，我们将接近1000公顷，这将在2026-27财年以及可能在2027-28收获季的最后部分分层推进。从我们目前的情况来看，我们仍然看到未来几年生产将有意义的增长，然后随着我们评估通过该合资企业的下一步措施，情况应该开始趋于平稳。" ——总裁兼首席运营官John Pawlowski
浆果种植面积的成熟和平台向芒果的延伸都将充分利用固定基础设施和商业覆盖。
展望未来
管理层预计行业牛油果产量将同比增长15%，而每磅价格预计同比下降20%-25%，这是由于秘鲁和墨西哥供应充足。2025财年资本支出预计为5000万至5500万美元，随着开发项目结束和自由现金流生成增加，预计2026财年支出将放缓。蓝莓种植面积预计到2028财年将达到约1000公顷，届时面积驱动的增长将趋于平稳，进一步的投资决策将重新评估；除现有承诺外，公司没有在牛油果或芒果方面大规模扩张的计划。
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