■ 公司概况 该公司成立于2018年，主要从事经皮穿刺手术和微波消融手术等微创手术器械及设备的研发与商业化。核心产品包括四个经皮穿刺手术机器人型号TH-S1、TH-S、TH-S Pro及TH-SA，另有TH-X MW、TH-X HMW及其他多款候选产品处于研发或审批过程中，覆盖肺肝肿瘤消融、冷冻消融、体外器官保存与评估系统等领域。目前公司处于产品推出初期，共拓展了23家客户，多为经销商类型。
■ 行业概况 公告显示，医疗机器人产业整体快速发展，中国市场在手术机器人、经皮穿刺、微创消融技术等细分领域增长显著，受到老龄化和高端医疗需求攀升带动。随着政策支持及医院对智能化、精准化手术需求的提升，医疗机器人市场呈加速扩张趋势，年复合增长率在未来若干年内或将保持较高水平。
■ 财务概况 根据公告披露，企业2024年研发开支预算为人民币5.08亿元，2025年进一步提升至人民币5.69亿元。预计于2024年度录得收入人民币1,791千元、净亏损人民币92,156千元，并于2025年度收入增长到人民币12,178千元，净亏损约人民币90,113千元。公司当前仍处于产品商业化推进阶段，核心经皮穿刺手术及肿瘤消融设备等新产品的投产节奏将影响其业绩表现。
■ 筹资用途 本次全球发售假设每股发售价127.40港元且未行使超额配股权，预期净筹资约3.38亿港元，资金主要用途包括： 1) 投入核心产品后续临床试验、技术研发及境内外注册，并进行市场推广； 2) 推动手术器械的商业化及销售网络建设； 3) 研发新一代医疗器械，提升产品功能及性能； 4) 扩大制造和生产能力； 5) 补充营运资金及用于其他一般企业用途。
本次全球发售初步拟发行3,564,700股H股，其中香港公开发售占356,480股（约10%），国际配售3,208,220股（约90%），并附设最高不超过初步可供认购股份总数15%的超额配股权。发行完成后，公司股份将以H股形式在香港联交所上市，助力其进一步完善研发和商业化平台，提升相关微创手术器械在国内外市场的渗透率。
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