要点
标普500指数和纳斯达克指数已连续四周上涨， Roundhill Magnificent Seven ETF 在4月上涨超过15%，推动了美股市场的反弹。
科技股因其有吸引力的估值、人工智能主导地位以及不受经济和地缘政治风险影响而备受青睐。
即将公布的“七巨头”财报，以及美联储料将利率维持在3.50%至3.75%不变，将考验市场的乐观情绪。
推动股市重返历史高点的涨势，其引擎简单得令人吃惊：当其他一切看起来都很脆弱时，大型科技股就是那个交易。
4月，美国与伊朗在中东的对峙几乎没有阻碍美国股市重回历史高点的步伐。根据道琼斯市场数据，标普500指数（SPX）和纳斯达克综合指数（COMP）已连续四周上涨。
Natixis投资管理解决方案的投资组合策略师加勒特·梅尔森表示，科技股正面临“正面我赢，反面我也赢”的局面。这是因为，即使美国经济开始显露疲态，强劲的科技公司盈利也应会令投资者感到振奋。
梅尔森表示，如果伊朗战争升级，科技股也应比市场其他板块更能规避油价上涨的影响。
科技股，尤其是美股“七巨头”，正处在难得的最佳位置。它们的估值在相对基础上终于变得更具吸引力，同时，这些公司在人工智能领域的主导地位使其牢牢占据着市场最重要增长故事的核心。这种组合不仅凸显了它们的领涨地位，也反映出市场对少数科技股的日益依赖。
追踪苹果（AAPL）、微软（MSFT）、谷歌母公司Alphabet（GOOGL, GOOG）、英伟达（NVDA）、亚马逊（AMZN）、特斯拉（TSLA）和Meta Platforms（META）的 Roundhill Magnificent Seven ETF （MAGS），在连续两个月下跌后，4月份迄今已飙升近15%。以远期市盈率衡量的该ETF估值，在3月30日降至近一年来的最低水平，随后几周略有回升。
尽管本月迄今上涨，但道琼斯市场数据显示，MAGS ETF上周的交易价格仍低于今年早些时候的峰值估值水平。
“我们在4月份看到的是，科技股估值具有吸引力，周期性复苏因中东冲突而受到质疑，而人工智能生态系统的基本面则向好，”纽约梅隆财富管理董事兼资深股票策略师凯文·谢伊表示，“大型科技股现在获得追捧，表现强于大盘。”
谢伊补充说，就超大型科技公司的云业务而言，需求依然强劲，且在很大程度上独立于地缘政治局势发展，因此任何新增上线的产能都能被及时有效地消化，不存在延迟。
他说，它们的主要增长动力是“高度结构性的，而非依赖于宏观”，这使得大型科技股在地缘政治动荡中成为相对强劲的“避风港”投资。
不过，这种乐观情绪在很大程度上取决于七巨头中的五家公司本周晚些时候公布季度业绩时，其财报能否保持坚挺。这可能会考验大盘创纪录的涨势是合理的，还是仅仅是在这个动荡年份里，一个仍在寻找稳定性的市场再次出现的虚假突破。
周三盘后，Alphabet、微软、亚马逊和Meta将公布季度业绩，苹果紧随其后于周四公布。
StoneX市场研究主管马特·韦勒在客户报告中表示，此轮科技财报季最值得关注的主题，是从纯粹的人工智能和数据中心资本支出，转向这些投资的回报。
美国时间本周三还将迎来美联储的最新政策决定，以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔在5月15日任期届满前的最后一次新闻发布会。市场普遍预计，决策者们将维持当前3.50%至3.75%的利率区间。但Nuveen固定收益策略主管托尼·罗德里格斯表示，由于美联储的经济预测摘要没有更新，本周的美联储会议对市场而言可能相对“平淡无波”。
然而，所有的目光都将聚焦于特朗普提名的美联储主席继任者凯文·沃什能否在5月15日前获得参议院的确认。美国司法部上周五表示将结束对鲍威尔的调查，为沃什的确认扫清了一大障碍。
美国股市上周五以上涨为主，标普500指数和纳斯达克指数均收于历史新高。根据FactSet数据，道琼斯工业平均指数（DJIA）上周累计下跌0.4%，但标普500指数上涨了0.6%，纳斯达克指数上涨了1.5%。
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