软件股周四普遍走低，原因是投资者在ServiceNow和IBM交出稳健但算不上亮眼的财报后，迅速抛售了本已承压的板块。
ServiceNow是一家纯粹的软件公司，主营工作流程自动化。尽管其利润和收入均符合华尔街预期，股价仍大跌18%。而IBM的跌幅虽然为8.1%，但可能更引人关注。IBM的业务远不止软件，但正是软件业务的疲软导致了股价下挫。
这一表现拖累了整个板块。其他未发布财报的软件公司也跟随IBM和ServiceNow走低：Salesforce股价下跌8.9%，Workday下跌8.9%，Intuit下跌7%。
在此期间，软件股与更广泛的纳斯达克综合指数走势明显分化，而此前五年两者一直亦步亦趋。
许多头部软件公司将在财报季末（5月底或6月初）公布业绩。不过，投资者可能需要等待更长时间，才能看到软件板块尘埃落定。
BNP Paribas分析师Stefan Slowinski周四表示，早在AI颠覆的阴影出现之前，软件收入的增速自2021年以来就已经在放缓。他指出，增长可能要到明年才能重新加速到华尔街期望的水平。例如，ServiceNow的年度百分比增速已稳定在20%出头，低于2021年30%出头的峰值。
Stefan Slowinski补充说，投资者不仅会关注营收是否提速，还希望看到有意义的AI收入，以证明这些公司是AI的受益者而非落后者。对于已经承受巨大压力的软件股而言，这一门槛相当高。如果以ServiceNow和IBM为参照，投资者会对整个板块采取“不完美就抛售”的态度。
另一方面，这种全线抛售也可能为筛选赢家带来真正的机会。Alpha Brands Consumption Leaders ETF的投资组合经理Eric Clark在周四的邮件评论中表示：“并非每家软件公司都能适应AI时代的环境，但确有几家公司的定价严重偏离其价值，具备相当不对称的上行空间。”
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