期权聚焦 | 博通百万美元大单卖出远月虚值Put，资金押注稳中看强，收租型布局释放偏多信号

博通收盘报416.08美元，跌1.50%。

当日一笔规模达100.64万美元的远月虚值Put卖出大单引发市场关注，该笔交易展现出清晰的防守型看多逻辑，整体期权大单情绪明确偏多，资金表达集中。

期权指标分析

AVGO 当前隐含波动率（IV）为 49.69%，IV 百分位为 34.66%，处于中性区间，说明当前期权隐含波动率水平整体不算极端，期权定价大致处于中性水平。结合 IV/HV 比率 1.21 来看，隐含波动率相较历史波动率略有溢价，反映出市场对后续波动的预期略高于过去实际波动表现。Call/Put 成交量比为 0.78。

大单交易

一笔规模达100.64万美元的PUT卖出落在2026-09-25到期的340.0行权价上，属于虚值PUT，结合当前股价416.08来看，这笔交易明显是在较低价位承接风险并获取权利金收入，体现出较强的偏多立场。卖方核心意图通常是押注股价在到期前维持在340.0上方，或者即便回落也希望在该位置附近以更低成本承接正股，因此这类单腿虚值PUT卖出更接近收租型的看多布局，也反映出资金对AVGO中长期下方支撑具备一定信心。总体来看，AVGO当日大单情绪明确偏多，且资金表达相对集中，没有出现与之对冲的明显看空大单。结合这笔虚值PUT卖出的特征，市场更像是在利用波动率和较低执行价进行防守型看多布局，说明主导资金对后续走势的判断偏向稳中看强。

策略参考

对于收入型卖方，该大单选择的行权价340.0美元距现价约18.29%的下跌缓冲，虚值程度较深，到期被行权的概率相对较低。若不愿承担卖出裸Put的较高保证金要求，可考虑构建牛市看跌价差组合，在保留看多逻辑的同时有效控制风险。