异动解读 | 百济神州夜盘大跌5.49%，泽布替尼销售增速放缓引发市场担忧

8月7日夜盘，百济神州(ONC)股价大幅下跌5.49%，引发市场关注。尽管公司近期发布的半年报显示业绩实现扭亏为盈，但核心产品泽布替尼的销售增速放缓可能引发了投资者的担忧。

根据百济神州发布的2025年半年度报告，公司实现营业总收入175.18亿元，同比增长46.0%，首次实现半年度盈利，归属于母公司所有者的净利润达4.5亿元。然而，细究公司核心产品的表现，市场似乎对其增长前景产生了一些疑虑。

作为公司的明星产品，BTK抑制剂泽布替尼2025年上半年全球销售额达125.27亿元，同比增长56.2%。但与去年下半年79.87亿元的销售额相比，增长速度已经明显放缓。特别是在美国市场，泽布替尼的销售额虽然仍保持领先地位，但竞品阿可替尼的增速更快，显示出市场竞争正在加剧。这种增速放缓的趋势可能引发了投资者对公司未来增长潜力的担忧，从而导致股价下跌。

此外，尽管公司已经实现盈利，但为了保持年度盈利，下半年百济神州可能不会采取激进的营销策略，这可能会进一步影响泽布替尼的销售增长。市场对公司能否持续保持高速增长产生了质疑，这也可能是导致股价下跌的原因之一。