润迈德-B（股票代码：02297）于2025年度在血管介入诊断及器械研发方面持续深耕，依托其cFFR系统（caFFR系统）、cAlMR系统等核心产品，进一步开拓国内外市场，并在报告期内完成收购天津悦和康生物技术有限公司68.32%股权，拓展高端医疗器械研发布局。
报告期内，公司全年收入降至人民币1,917.6万元，较2024年度的人民币3,982.4万元下降51.8%，主要因为市场环境及销售节奏变化所致。其毛利为人民币903.9万元，较上年同期减少62.1%；毛利率从59.9%降至47.1%，反映整体销售结构和成本水平的波动。净亏损则从2024年度的人民币11,349.6万元收窄至人民币7,708.3万元，降幅达32.1%。若按非香港财务报告准则调整后的净亏损则为人民币7,808.4万元，同比减少30.7%。
公司在研发及应用层面重点围绕cFFR及cAlMR等血流和微血管阻力测量技术，支持冠状动脉疾病及心肌微循环诊断。相关产品已获多国临床准入，并在冠脉功能及微血管阻力评估中实现一定规模的临床应用。此外，智能化介入手术机器人Flash Robot亦处于临床前研究阶段，针对血管病变的精准介入提供潜在支持。
从资产负债结构来看，截至2025年12月31日，公司总资产为人民币5.46亿元，较2024年末的人民币4.63亿元增长17.8%；非流动资产增长明显，达到人民币3.38亿元。期内负债总额则增至人民币1.88亿元，同比上涨252.8%，主要源于流动负债的大幅上升。公司股东权益因此下降至人民币3.58亿元，较上年末降低12.7%。整体现金储备降至人民币1,440.5万元，同比下降73.6%。
在市场及行业环境方面，人口老龄化与慢性心血管疾病的高发推动了血管介入器械需求稳步扩张，行业竞争也逐渐加剧。公司一方面不断完善核心诊断产品与手术辅助系统，继续在国内推进注册及临床试验；另一方面，通过与国际多方合作伙伴协同，力求扩大全球市场覆盖，从而提升心血管疾病诊疗与手术器械的应用水平。
治理与风险管控上，润迈德-B在报告期内维护了以董事会为最高决策机构的合规与内控体系，审计委员会、薪酬委员会等专门委员会各司其职，持续关注财务和运营合规。围绕产品研发、市场准入及海外扩张，公司强调对资金使用的审慎管理及对知识产权、行业法规等潜在风险的管控，以在监管环境趋严与市场变化中确保稳健经营。
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