千循科技(股票代码：01640)在2025年度实现收入约人民币14.94亿元，同比上年度的3.57亿元增长约319%，主要受二手电商板块的强劲拉动。该板块全年收入约人民币14.48亿元，占公司总收入的96.9%。与此同时，毛利约人民币0.46亿元，毛利率约3.1%，相比上年度的6.2%显著下降，显示快速扩张过程中成本压力和价格竞争较为明显。
尽管毛利率走低，亏损幅度却大幅收窄。2025年度年内亏损约人民币1,249万元，较上年度的1.24亿元减少近九成，折合每股基本及摊薄亏损2.23人民币分。经营活动所用现金净额约人民币1.46亿元，显示公司在高增长下的资金周转需求显著增加。公司2025年末总资产增至约人民币6.26亿元，较上年度增长36.4%，其中流动资产扩张明显，同时通过发行可换股债券及偿还其他借款，融资活动净流入达人民币1.79亿元，令整体资本结构得到强化。
在业务层面，千循科技聚焦“AI技术+SaaS平台+供应链”布局，年内推出了基于AI大模型的“芬浩云AI助手”和数字货币金融服务平台“PayKet”，进一步拓展跨境贸易与数字化服务的应用场景。公司管理层强调继续完善二手3C回收与交易模式，并通过智能化定价、风控预警等技术手段提升运营效率。与此相对应，报告期内广告及其他传统业务比重有所下滑，管理层表示将更集中资源在更具增长潜力的核心业务上。
在公司治理方面，董事会由执行董事与独立非执行董事共同组成，下辖审核、薪酬及提名等专门委员会，并重视内部控制与风险管理。主要风险包括宏观经济波动对广告需求和消费者行为的影响，以及二手电商行业日益激烈的竞争环境。公司表示将通过持续优化成本结构、加强人才管理以及灵活的资金运用来应对潜在挑战，并持续关注合规要求及企业管治规范，力求稳健推进既定战略。
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