期权聚焦 | 英特尔看多情绪高涨，大单重仓买入195美元Call，远月Put对冲尾部风险

英特尔收盘价为118.96美元，涨幅为7.36%。

近期股价大幅上涨，市场情绪高涨。期权市场同样活跃，近三日大单交易以买入看涨期权（Call）为主，其中一笔买入195美元行权价Call的交易量近万手，尤为引人注目。

期权指标分析

隐含波动率（IV）是衡量期权市场对未来波动预期的关键指标。目前，英特尔的期权隐含波动率高达88.08%，其历史分位数（IV百分位）更是达到99.20%。这明确表明，当前IV处于历史绝对高位，市场预期未来股价将出现剧烈波动，期权价格因此变得相对“昂贵”。

与此同时，看涨期权与看跌期权的成交量比（Call/Put Ratio）为1.99，意味着买入看涨期权的成交量几乎是买入看跌期权的两倍。这直接反映了当前市场交易情绪偏向看涨，投资者更愿意押注股价继续上行。

大单交易

根据近三日的期权大单数据，机构交易行为呈现出清晰的策略脉络。整体上，以买入虚值看涨期权博取股价上涨收益为主旋律。同时，也出现了一笔买入远月深度虚值看跌期权（Put）作为尾部风险对冲，以及一笔卖出虚值看涨期权以收取权利金的交易。

重点大单梳理如下：

• 买入 INTC 110.00 Call (2026-06-05到期)：成交额294.56万美元。这是买入实值看涨期权，表达明确的看多观点。

  $INTC 20260605 100.0 CALL$

• 买入 INTC 195.00 Call (2026-07-17到期)：成交量高达9,698手，成交额224.02万美元。这是买入深度虚值看涨期权，大额押注英特尔股价在未来几个月内大幅上涨。

  $INTC 20260717 195.0 CALL$

• 卖出 INTC 150.00 Call (2026-08-21到期)：成交额165.75万美元。这是卖出虚值看涨期权，表明交易者认为股价在远月难以涨至150美元上方，更倾向于通过卖出期权收取权利金，表达温和看涨或区间震荡的观点。

  ‌$INTC 20260821 150.0 CALL$

  

• 买入 INTC 195.00 Call (2026-08-21到期)：成交额122.50万美元。同样是买入深度虚值看涨期权，押注更远期的上行潜力。

  $INTC 20260821 195.0 CALL$

• 买入 INTC 170.00 Call (2026-06-18到期)：成交额109.48万美元。买入虚值看涨期权，押注短期内的上涨趋势能够延续。

  ‌$INTC 20260618 170.0 CALL$

其他值得关注的大单：

• 买入 INTC 50.00 Put (2028-01-21到期)：成交额75.63万美元。买入远月深度虚值看跌期权，这是一笔典型的长期“保险”策略，用于对冲未来数年内可能出现的极端下跌风险。

  ‌$INTC 20280121 50.0 PUT$

• 买入 INTC 125.00 Call (2026-06-05到期)：成交额69.19万美元。买入虚值看涨期权，短期看涨。

  ‌$INTC 20260605 125.0 CALL$

• 买入 INTC 120.00 Call (2026-05-22到期)：成交额63.00万美元。买入平值附近看涨期权，倾向于短线博弈。

  ‌$INTC 20260522 120.0 CALL$

策略与情绪解读：

1. 整体方向：买入看涨期权占据绝对主导，且多为虚值期权，显示市场对英特尔短中期股价上行的方向性押注意愿强烈。即便在期权定价“昂贵”（高IV）的环境下依然大举买入，说明投资者预期有强劲的正面催化剂或波动驱动。

2. 卖方行为：卖出150美元Call的行为，为整体看涨情绪增添了一丝谨慎，表明部分资金认为上行空间可能受限，更倾向于温和上涨或区间震荡的格局。

3. 远月布局：同时出现了买入2028年深度虚值Put（对冲尾部风险）和买入2026年深度虚值Call（博取上行弹性）的操作，显示出机构在布局长期头寸时，兼顾了上行潜力和下行保护，策略更为立体。

4. 仓位结构：本次大单均为单腿交易，未构成复杂的价差组合，各合约方向明确。

策略参考
对于希望参与市场的期权卖方而言，鉴于隐含波动率处于历史高位，卖出深度虚值（如行权价在150美元以上）的看涨期权被行权的概率相对较低，但需注意极端上涨风险；若不愿承担过多保证金压力，可考虑构建牛市价差策略（如买入较低行权价Call并卖出较高行权价Call）来降低成本和风险。