最新一期基础材料板块市场快讯，聚焦多家矿业及化工企业最新动态与投资机构观点。
马来西亚肯纳格投资银行认为，国油化学强劲的2026年展望已充分反映在当前股价中。该行对化工市场是否正步入多年结构性上升周期持怀疑态度。分析师林新杰在报告中指出，虽然下半年盈利有望受益于更高的工厂利用率和产品价格上涨，但2026年很可能就是盈利峰值年。他写道，随着中东供应回归正常化以及中国新增产能进一步充实全球供给，预计2027年产品价格将走弱。肯纳格维持对国油化学"与大市同步"评级，目标价设在4.24林吉特。该股目前下跌2.1%，报4.59林吉特。
与此同时，TA证券分析师卢克曼·安瓦尔则指出，尽管石化产品价格正常化及下游需求疲软可能限制利润率扩张空间，但国油化学下半年盈利仍有望获得较高工厂开工率的支撑。他指出，继第二季度重大检修之后，第三季度工厂利用率预计将回升至80%-85%，第四季度可达约93%。他认为，在尿素需求韧性、粮食安全需求以及全球供应趋紧的支撑下，化肥和甲醇仍将是核心盈利支柱。不过，他补充道，第二季度那样的价格急剧飙升行情难以重现，而烯烃及其衍生物价格可能面临需求疲软和结构性供应过剩带来的进一步压力。TA证券维持对国油化学的"卖出"评级，目标价4.32林吉特。该股现跌1.9%，报4.60林吉特。
亚洲交易时段金价走低。周三公布的美联储7月会议纪要显示，支持加息的声音比想象中更为广泛——上月赞成加息的官员人数超过了正式提出异议的三位。其他官员也暗示，若通胀形势未见改善，他们将支持加息。较高的利率环境通常对黄金等无收益资产构成压力。不过，虽然会议纪要偏鹰派，荷兰国际集团经济学家詹姆斯·奈特利预计美联储将按兵不动直至2027年。那些投票支持不加息的美联储官员需要看到更强劲的美国就业数据和更明显的通胀上升才会被说服，但这位经济学家认为此类数据不会出现。现货黄金下跌0.6%，报每盎司4，494.52美元。
花旗预计，金矿商Northern Star的2027财年盈利预测存在下行风险，主要源于产量预测不及预期以及成本高于预估。该行指出，该公司的Yandal和Pogo矿场是成本压力的主要来源，两者的全维持成本预测分别比花旗预期高出18%和16%。花旗表示："投资者关注焦点现在转向KCGM的增产执行情况、Yandal较高成本基础是否会持续到2027财年之后，以及在新任CEO和改组后的董事会领导下战略方向是否会有任何变化。"该行对Northern Star给予"中性"评级，目标价24.30澳元。该股上涨8.2%，报24.38澳元。
马来亚银行IB分析师杰里米·叶在报告中表示，国油化学可能无法在2027-2028年重现2026年的业绩表现，随着盈利增长放缓，该股面临估值下修的风险。他指出，随着产品价格从近期高点进一步正常化，石化周期预计将走弱，可能导致2027-2028年利润下滑。不过，他补充说，若完成出售所持子公司Pengerang Petrochemical剩余50%股权，每年可增加约10亿林吉特的利润，这将是潜在的利好因素。马来亚银行将国油化学目标价从3.92林吉特下调至3.66林吉特，同时维持"卖出"评级。该股上涨0.6%，报4.72林吉特。
Barrenjoey表示，Resolute Mining上半年净利润1.282亿澳元，因非现金折旧和库存变动因素，较市场预期低19%。该行称，其税息折旧及摊销前利润（Ebitda）与预期基本一致。"未派发集团股息，符合预期，所有可用自由现金流均投入到Doropo项目的开发和ABC矿区的勘探中。"Barrenjoey对Resolute给予"增持"评级，目标价1.60澳元/股。该股上涨8.6%，报1.27澳元。
加拿大皇家银行资本市场指出，Fortescue的2026财年股息为每股1.08澳元，略低于市场预期的1.12澳元/股或67%的派息率。"65%的派息率处于FMG 50%-80%派息政策区间的中位水平。"该经纪商指出，其基础Ebitda为86.4亿美元，较市场共识高出2%，且公司维持了业绩指引。RBC对Fortescue给予"板块表现"评级，目标价20.00澳元/股。该股周三收于18.06澳元。
Barrenjoey表示，Northern Star的2027财年指引低于市场共识，但比市场此前担忧的要好。"当然，NST近年来的指引兑现记录不佳，管理层需要说服市场这一目标可信。"该行指出，产量指引为150万至165万盎司，其中点较市场共识低2%；全维持成本指引为每盎司3，050至3，450澳元，较共识高出8%；增长资本支出预估为17亿至20.2亿澳元，较共识低4%。Barrenjoey对Northern Star给予"中性"评级，目标价26.50澳元/股。该股周三收于22.54澳元。
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