在全球通胀压力和地缘局势不确定性等多重外部因素影响下，申万宏源香港于2025年实现显著业绩改善，充分展示了其在投融资与综合金融服务方面的竞争力。根据年报，集团全年录得总收入6.60亿元，较上一年度大幅增长，并由上年度的亏损转为净利润1.21亿元。
■ 行业环境与市场表现 年报显示，2025年全球经济面对贸易保护主义与宏观扰动的种种考验；美国加息放缓，欧洲通胀仍具不确定性，新兴市场需求亦不稳定。内地方面，全年GDP同比增长5.0%，总量突破140万亿元人民币，投资与内需对整体经济具明显拉动作用。香港市场在经济逐步复苏以及与内地市场的互联互通下，恒生指数全年上涨27.77%，为企业在港进行上市和融资项目提供了较为有利的市场环境。
■ 业务回顾与分部表现 2025年集团整体收入达6.60亿元，其中手续费及佣金收入、利息收入和投资收益均有不同程度改善。财富管理板块在市场回暖中受益，年度收入达2.90亿元，同比提升9.9%。企业金融板块则通过加强股票与债券承销等业务，带动手续费及佣金收入同比增加至1.24亿元，投资业务亏损由4.36亿元大幅缩减至0.17亿元，推动板块整体收入升至1.07亿元。机构服务及交易方面，主要包括证券经纪、固定收益及外汇交易等，报告期内收入攀升至2.50亿元，年增幅达102%。资产管理业务则在公募基金、私募基金及定制化产品上发力，全年收益约0.12亿元，同比增长7%。
■ 成本与费用结构 佣金费用由上一年度的3,278.00万元增长至6,763.10万元，人员成本等雇员福利费用则上升至2.51亿元；折旧及利息费用等项目仍维持在可控区间。整体盈利能力的提升主要归功于多元化业务布局与投行业务的止跌回稳。
■ 资本结构与资金运用 年内集团资产净值升至27.51亿元，同比增长4.63%，且流动资产增长明显。期末现金及现金等价物达8.65亿元，经营活动出现17.78亿元的净现金流出，但融资活动净流入22.35亿元，对整体资金需求形成有效支持。集团同时积极通过已发行票据及银行贷款等方式优化资金来源，保障其在资本市场运作中的持续性和灵活度。
■ 公司治理与风险管理 年报强调了在环境、社会及管治（ESG）和企业管治层面的投入：董事会作为公司治理最高决策机构，下设ESG委员会、风险委员会及若干专门工作小组，以识别并管理潜在的运营与合规风险。年报指出，风险管理与内部监控机制覆盖反洗钱、反贪污、信息安全、客户隐私等重点领域，搭配独立审计与多层防线原则，强化集团稳健合规的长远运营基础。
■ 公司战略与年度经营重点 管理层强调，将继续推进金融科技与数字化赋能，升级“Wynner Pro”等电子化平台，丰富跨境投融资及综合金融服务场景。在内地“十四五”规划和“一带一路”倡议下，集团拟抓住更多国际化发展契机，加强多元产品创新及跨区域业务协同，提升企业金融、财富管理和资产管理等板块的核心服务能力，巩固其在两地市场的竞争优势。
整体而言，2025年对申万宏源香港具有里程碑意义，业绩恢复与多业务增长为后续发展奠定了良好基础。凭借完善的公司治理体系与对跨境业务的聚焦，集团在复杂的外部环境下展现出稳健经营与持续增长潜力。
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