济丰包装2025年营收微降至约20.92亿元，年内由盈转亏并持续布局新产能

济丰包装在截至2025年12月31日的财务报告中显示，集团全年营业收入约为人民币20.92亿元，同比下降1.9%。销售成本约18.16亿元，小幅上升0.4%，综合导致毛利下滑至约2.76亿元，同比降幅14.8%。全年最终录得亏损约0.44亿元，而上年度则为盈利约0.19亿元，显示盈利能力由盈转亏。

报告指出，集团核心业务仍集中于瓦楞纸包装与瓦楞纸板，通过调整产能布局及深化区域化经营应对原材料价格上涨和市场需求波动。其中，瓦楞纸包装收入约19.03亿元，同比略有下滑；瓦楞纸板收入也受到销量及价格走势影响而有所减少。随着竞争加剧及纸价上涨，年内集团的销售及分销开支与行政开支虽各有不同幅度的下降，但毛利空间依旧承压。

在产能拓展方面，集团于中国内地的布局进一步完善。继在西部地区新工厂于2025年12月正式投入营运后，集团计划在中国南部与东部地区继续推进工厂建设及产能升级，从而更好地覆盖潜在客户并分散经营风险。报告强调，在原材料与运费端压力依旧、行业竞争格局尚未缓和的背景下，保持稳健的供应链管理与提高自动化和数智化水平将是公司重要的运营重点。

面对宏观环境和内需结构的持续演变，集团风险因素包括纸制品原料价格波动、下游需求趋缓及整体竞争压力等。审计师对财务报表出具无保留意见，并特别提及应收账款减值的关键审计事项，认为公司在相应会计估计及内部管控方面维持审慎评估。集团整体资产规模有所缩减至约14.997亿元，本年度资本投入则主要投向新建产线及升级改造，以期提升产能与降低长远成本。

公司治理方面，报告显示董事会由执行董事及独立非执行董事共同组成，并设有审计委员会、薪酬委员会、提名委员会与环保委员会等多个专门小组，分别负责财务监督、薪酬制度、董事会成员提名及环境管理等。在股权架构上，公司注册于开曼群岛并在香港联合交易所上市，主要附属公司设立于中国内地及香港两地。报告期内整体治理制度保持稳定，各关键议题均按上市规则及内部管控程序进行合规披露，并未见重大股东或管理层变动的特别说明。