■ 公司概况 拿森智能科技（浙江）股份有限公司(“公司”)本次于港交所主板进行全球发售，合共初步提呈57,594,500股股份，包括香港公开发售(5,759,500股，占约10%)及国际配售(51,835,000股，占约90%)，并设有最多不超过初步提呈发售股份15%的超额配股权。最高发售价每股11.18港元，另须缴纳相关经纪佣金与交易费用。假设按每股发售价10.8港元计算，全球发售的所得款项净额预期约为5.54亿港元。发售完成后，公司总股本将增至约59,498.43万股(未计及超额配股权行使)。公司在智能驾驶控制及智能驾驶解决方案领域深耕多年，专注于汽车线控制动、行车稳定控制系统及智能驾驶辅助等关键技术，其主营收入主要来自NBS、ESC、NBC等多款制动与操控产品。
■ 行业概况 全球汽车产业正快速迈向电动化及智能驾驶时代，底盘系统与线控技术的应用需求不断攀升。根据公告引用的行业数据，智能化、网联化及新能源汽车趋势为底盘控制和自动驾驶技术带来增长机遇。随着中国成为全球最大的汽车市场，线控解决方案、智能制动及转向技术的需求大幅提升，为本土零部件与系统供应商带来市场拓展空间。行业亦面临核心零部件安全性、技术迭代与规模量产等多重挑战。
■ 财务概况 截至2023年12月31日止年度，公司实现营业收入约2.72亿元人民币。其中，NBS解决方案收入约1.87亿元，占比68.6%；ESC解决方案收入约7,982.60万元，占比29.3%；NBC解决方案约10.80万元，占比0.0%；其他收入约557.40万元，占比2.1%。NBS与ESC为现阶段的主要收入来源，公司也在持续开发新一代智能制动与转向产品，以满足自动驾驶与新能源汽车需求。
■ 基石投资者 本次发行文件中未见对基石投资者的具体安排或认购细节的披露。
■ 主要风险因素 公司在业务运营与技术研发方面仍有若干不确定性因素，包括： • 行业与市场：受汽车市场整体需求波动、政策环境变化及行业竞争格局影响，业务规模及盈利存在一定波动风险。 • 技术及产品升级：制动及智能驾驶相关技术迭代速度快，需持续研发投入以应对性能与成本挑战。 • 客户集中度：公司主要收入来源于少数核心客户，若合作模式或订单发生显著变化，可能对收益稳定性构成影响。 • 研发及知识产权：行业技术壁垒较高，需防范技术保护、专利授权及商业机密风险。 • 合规及财务：不同法律环境和宏观经济非确定性可能导致营运合规、资金流动性及融资策略面临压力。
■ 筹资用途 若按发售价每股10.8港元计算，全球发售所得款项净额约5.54亿港元，公司计划主要用于： • 50%投入新技术与产品研发，涵盖高传动解决方案升级、电动伺服系统及智能移动机器人相关技术等； • 30%用于智能底盘及机电一体化技术的前沿研发，壮大下一代智能运动控制方案； • 20%用于强化现有解决方案的兼容性与功能升级，同时提升制动系统与相关部件的性能与可靠性。 在尚未动用前，公司拟将剩余资金存于银行存款、货币市场工具或短期投资等，以确保资金灵活性和项目推进节奏。
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