网龙(00777)在截至2025年12月31日止年度内，收入约为人民币44.75亿元，同比下降26.0%，但整体毛利率由上年的65.2%上升至70.3%。根据财务报表，年内企业录得经营溢利人民币2.80亿元，集团层面年内溢利约为人民币0.36亿元，同期相比减少68.4%，其中归属于本公司拥有人应占溢利为人民币1.51亿元，非控股权益部分出现亏损约人民币1.15亿元。管理层仍然维持稳健的资金状况，报告称现金及现金等价物年末余额为人民币15.45亿元，董事会已批准每股末期股息港币0.5元。
业务模式方面，公司延续教育与游戏双轮驱动策略，在游戏及相关服务收入约人民币33亿元，占总收入的七成以上。受AI技术投入及新产品研发拉动，游戏业务的月活跃用户数略有增长，海外市场贡献进一步提升，相关经营溢利率可观。公司推进AI与游戏融合的研发计划，尝试“AI+游戏”“AI+数字文化”等模式，不断丰富产品形态与交互体验。教育板块收入相对回落，报告期内约为人民币12亿元，但公司在教育硬件、交互式教学软件与数字化课程体系中加速引入人工智能，致力于深化智能化学习生态的建设，同时强化成本管控与产品迭代。
在经营成本与费用层面，由于研发投入、销售与行政开支等整体呈下降趋势，成本端承压有所缓解。2025年度研发成本约人民币10.13亿元，同比下降29.1%，销售及市场推广开支下降至人民币6.59亿元，行政开支亦收缩至人民币9.35亿元。得益于对主要业务的资源倾斜与严格预算管理，公司保持了相对稳定的盈利基础。
资产负债方面，截至2025年12月31日，网龙总资产约人民币99.33亿元，较上年末下降逾一成，流动资产与非流动资产均有不同程度缩减。负债合计约人民币53.88亿元，流动负债维持在44.56亿元左右。年内集团经营活动所得现金净额约人民币3.78亿元，较上一年度明显下降，但管理层在外汇风险、信用风险及流动资金风险控制上依旧保持谨慎，未有重大资产收购或处置行为。
报告同时强调行业环境的技术革新和数字化趋势。公司认为“AIGC+教育”和“AIGC+游戏”将在宏观环境挑战与技术升级并存的情况下释放更多增长潜能。董事会及管理层明确将AI科研成果应用于内容创作、游戏化学习和产品迭代，全力打造“AI型组织”，并通过全球合作及跨界项目拓展增量市场，进一步优化业务结构。公司也在年内持续完善内部管控与风险管理制度，审核委员会、薪酬委员会及提名委员会等多重治理架构正常运作，监督财务合规、信息安全及ESG相关事项，巩固公司在内部治理上的稳健性。
董事会成员包括执行董事、非执行董事及独立非执行董事，专门委员会涵盖审核、薪酬及提名等职能，确保对财务报告、经营风险及人事安排进行有效监督与审议。公司亦注重员工福利、人才梯队建设和AI时代的精英标准，引入更具弹性的激励制度和扁平化管理方式，力图将组织与技术深度融合，实现数字化生产与智能化管理。整体而言，网龙在2025年虽面临收入下滑与利润收紧的挑战，但在“AI+教育”和“AI+游戏”协同发力及精益管理的推动下，实现了稳定的现金流动与业务布局，为后续长期价值创造奠定了基础。
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