钧达股份（海南钧达新能源科技股份有限公司）于2003年4月3日成立，2017年在深圳证券交易所上市，2025年5月8日于香港联合交易所有限公司挂牌。公司专注于光伏电池片的研发、生产与销售，主要产品为新一代N型电池（包括TOPCon、xBC等），并在欧洲及北美市场逐步拓展业务。根据年报披露，2025年度公司营收为人民币75.98亿元，较上年度的人民币99.24亿元下降23.44%。公司同期主营业务仍以光伏组件及相关服务为主，境内市场占比为49.2%，海外市场占比达50.8%，海外业务增速继续提升。
报告期内，公司销售成本为人民币81.15亿元，同比下降18.92%，降幅低于收入下滑速度，导致经营毛损扩大到人民币5.17亿元，2024年度的毛损为0.85亿元。其他收入由去年的1.73亿元降至1.12亿元，研发开支由2.07亿元减少至1.11亿元，财务成本则由2.21亿元升至2.73亿元，显示公司在融资利息方面的相关负担上升。报告期除税前亏损由上一年的人民币7.31亿元进一步扩大至13.70亿元，当期所得税抵免降至0.45亿元，最终年内亏损为14.16亿元，2024年度则为5.91亿元。基本及摊薄每股亏损均为人民币5.27元，高于上年度的人民币2.60元。
资产与负债方面，截至2025年12月31日，公司总资产为人民币92.38亿元，较上年的100.67亿元下降8.23%。非流动资产主要包括物业、厂房及设备人民币75.04亿元、商誉8.02亿元及无形资产1.25亿元。流动资产增至74.07亿元，存货和应收款项保持在相对稳定水平，出售及购买金融资产与银行存款的不同组合导致投资活动现金净流出有所扩大。同期流动负债为71.64亿元，银行及其他借款有所增长，但公司流动资产净额由上年末的负0.46亿元转为本年度末的正2.43亿元，短期偿债能力有所改善。
年报指出，光伏产业仍受益于全球对清洁能源的需求上升，技术升级和产能扩张是推动行业竞争力提升的主要动力。公司持续强化N型高效电池技术研发，提升生产规模与制造能力，并在欧洲及北美市场深入布局，为海外销售增长奠定基础。面对行业竞争、原材料价格波动及市场需求变化等风险，公司计划通过多供应商策略、加强研发投入及海外分销网络建设提升抗风险能力。
公司治理方面，钧达股份经由股东大会、董事会、监事会及高级管理层构建多层次治理体系。董事会设有战略委员会、ESG委员会、审核委员会、薪酬与考核委员会及提名委员会等多个专业委员会，分别负责审计、合规、薪酬、提名及可持续发展等事项。公司同时设置联席公司秘书和合规顾问，以确保在业务运营及信息披露方面符合香港联交所相关规定。报告也披露了关键内部控制及财务监管措施的执行情况，并在独立核数师报告章节列示了审计范围和关键审阅事项，对商誉减值评估、财务报告编制及合规管理等重点领域进行了说明。
整体而言，钧达股份在2025年度面临显著的业绩压力，收入与盈利能力较上年明显下滑，面临更大的成本、融资和市场竞争挑战。公司表示将继续专注于光伏电池等新能源核心技术开发，加强全球化战略布局，并通过完善内部管控与企业管治结构，提升综合竞争力，深耕快速增长的清洁能源市场。
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