能源市场最新对话与观点。
**1955 ET - 麦格理唱空AGL能源，电价低迷施压前景** 随着电力价格徘徊于五年低点，AGL能源迎来了新的看空者——麦格理。该投行将AGL评级从“中性”下调至“跑输大盘”，指出澳大利亚电力市场存在结构性供应过剩。麦格理认为，“市场共识尚未充分反映AGL的评级下调周期。其盈利最早也要到2029财年才能修正，而风险在于，由于燃煤电厂退役延迟，供应过剩导致的价格低迷事件可能延续至2031财年。” 麦格理主张，AGL的基础盈利在结构上已处于较低水平，并将其目标股价下调12%至每股7.75澳元。AGL上周收盘报8.44澳元。
**1953 ET - 亚洲早盘油价攀升，地缘局势趋紧** 亚洲交易时段早盘，油价上涨。周日，美国对伊朗军事目标发动了多轮打击，而伊朗部队则向通过霍尔木兹海峡的商业船只开火。该海峡是全球石油运输的关键通道，全球约五分之一的石油经此运输。澳新银行分析师在一份研究报告中指出，这些袭击“引发了人们对脆弱和平协议可能破裂的担忧”。分析师们提到，“根据该协议，通过霍尔木兹海峡的油轮数量本已增加。” 近月WTI原油期货上涨3.2%，至每桶73.70美元；近月布伦特原油期货上涨3.1%，至每桶78.38美元。
**1949 ET - 麦格理：Origin能源面临高达3.4亿澳元的盈利逆风** 麦格理表示，Origin能源因电力市场变化，在2028财年可能面临高达3.4亿澳元的盈利逆风。“这不仅是基础电价问题，由于市场供应过剩以及电池储能已成功接替燃气电厂的日常调峰工作，市场波动性也已大幅下降。” 麦格理指出，受抑制的盈利状况可能会持续到燃煤发电退役，而这一过程可能比预期更长。麦格理将Origin的目标股价下调9.7%至每股10.16澳元，但维持“中性”评级。Origin上周收盘报10.47澳元。
**1942 ET - Jefferies：Dalrymple Bay基础设施估值已充分** Jefferies认为，Dalrymple Bay基础设施是一家优质企业，但在其股息收益率为5%的情况下，其每股5.65澳元的股价看起来已充分反映了价值。Jefferies将DBI评级从“买入”下调至“持有”，同时将其目标股价上调5.2%至每股5.51澳元。分析师安东尼·莫尔德强调了收购昆士兰州附近HPCT煤炭码头的潜在可能性。“尽管我们认为以合适的内部收益率收购HPCT是一个有吸引力的选项，但无法确定BMA（必和必拓三菱联合公司）是否会在短期内出售其关键的出口码头。” Jefferies表示，“话虽如此，我们确实认为，一旦8X项目确定推进，HPCT对DBI的吸引力就会降低。”
**1922 ET - Euroz Hartleys：Amplitude能源股价被低估** 第四季度疲软的现货天然气价格，以及对新天然气储备政策的不确定性，似乎影响了市场对Amplitude能源的情绪。但Euroz Hartleys指出，即使每千兆焦耳8.50澳元的现货价格长期持续，Amplitude的基础业务价值仍将达到每股2.08澳元，这远高于该公司上周1.355澳元的收盘价。分析师德克兰·邦尼克表示，Amplitude的股价并未包含其已获得全额融资的东海岸供应项目可能带来的任何提振。钻探工作预计将于本月末重启。Euroz Hartleys称，ECSP项目为其新的每股3.10澳元目标股价贡献了约0.82澳元。该机构维持对Amplitude的“买入”评级。
精彩评论