禾赛-W（02525）在2025年度取得显著业绩突破。报告期内，公司总收入达人民币30.28亿元，同比2024年的人民币20.77亿元增长45.7%，并在持续拓展ADAS激光雷达及相关服务业务的推动下，实现由亏转盈。全年净利润录得人民币4.36亿元，相比2024年净亏损人民币1.02亿元大幅改善。
从成本与盈利能力看，2025年度销售成本为人民币17.62亿元，较上年的人民币11.93亿元有所上升；毛利率由2024年的42.6%微降至41.8%。同时，公司继续优化费用结构，其中销售及营销开支为人民币1.92亿元，一般及行政开支为人民币2.89亿元，研发支出为人民币7.97亿元。借助收入规模提升与成本管控，经营利润、净利润等关键指标均转为正值。
分业务板块而言，ADAS领域激光雷达产品是收入增长的主要动力，服务板块整体规模虽较小但保持较快增速。公司在2025年加大对全球研发中心及工厂的投入，截至年底总资产已增至人民币112.61亿元，较2024年末的人民币59.90亿元增长88.0%，负债总额则为人民币23.03亿元，资产负债结构更趋稳健。
纵向对比，2022年至2025年期间，禾赛-W的收入从人民币12.03亿元逐年攀升至人民币30.28亿元，经营业绩亦从连续亏损逐步改善至2025年实现全面盈利。公司在激光雷达产品研发及全球化布局方面的投入初见成效，行业需求及宏观政策环境也为其业务增长提供了有利支撑。
在公司治理上，董事会由执行董事与独立非执行董事组成，并设有审计委员会、薪酬委员会以及提名及企业管治委员会等；多位核心管理人员及联合创始人负责推动业务和技术战略。审计报告显示，财务报表各组成部分于重大方面均获公允反映。公司表示将继续投入资源巩固现有业务，并拓展更多场景应用，为后续发展奠定基础。
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