异动解读 | 业绩不及预期且四季度疲软，山东黄金盘中大跌5.75%

山东黄金(01787)今日盘中股价大幅下挫5.75%，引发了市场广泛关注。

消息面上，公司虽于前一日晚间发布了2025年全年营收首破千亿元、净利润同比增长超60%的年度报告，但多项关键数据不及市场预期且显露疲态。根据相关报道，公司2025年归母净利润为47.39亿元，低于机构一致预测值约15.6%。更值得关注的是，其第四季度单季归母净利润同比下滑11.57%，环比更是大幅下降逾30%，显示增长动能可能减弱。

此外，财报中一些项目表现不佳也打击了投资者信心。报告期内，公司公允价值变动收益由上年同期的-2.53亿元大幅恶化至-14.96亿元，主要由于子公司持有的东海证券等金融资产公允价值下降所致。同时，资产减值损失激增至7.99亿元，其中包括商誉减值及固定资产减值。公司的短期债务压力也有所增加，一年内到期的非流动负债显著上升。交易数据显示，前一交易日主力资金净流出达2.91亿元，市场抛售情绪在业绩披露后于盘中集中释放。