昨晚美股终于像样地弹了一次，道指涨了2.49%，标普涨了2.91%，纳指涨了3.83%，今天亚洲市场也明显被带动，日股、韩股都跟着反弹。但我自己的第一感觉不是“终于到底了”，反而是：这更像是前面跌太狠之后，市场先把情绪修一修。因为真正压着盘面的东西，其实还没走，布油今天还在104美元上方，WTI也还在102美元左右，说明中东这条线并没有真正解除。 一、昨晚的涨，不是风险没了，而是市场先喘了口气 我现在更愿意把昨晚这根阳线理解成“修复”，不是“确认”。原因很简单，带动反弹的还是局势可能缓和的预期，而不是基本面突然变好了。前面连续砸下来之后，空头回补、季末再平衡、加上大家对战争降温的期待，凑在一起，指数当然容易先弹一下。可这类反弹最怕什么？最怕大家把它当成趋势反转。因为只要后面再来一条更硬的消息，或者油价重新往上冲，这种修复很容易又被打回去。现在的市场不是没有反弹能力，而是还没有那种能让人放心追的稳定性。 二、鲍威尔确实没更鹰，但市场真正怕的也不是加息 这两天盘面最有意思的地方就在这儿。鲍威尔的态度，其实没有市场最担心的那么鹰，他更像是在说：现在先等等看，不急着因为油价冲击就立刻做大动作。这相当于把“突然加息”这个最吓人的尾部风险先拿掉了，所以市场能先缓一口气。但问题在于，他拿掉的是额外的坏消息，不是核心矛盾。现在市场真正怕的是，油价高位拖太久，通胀下不来，增长又在慢慢走弱。联储如果不加息，当然不是坏事；可如果它也不会很快降息，那股市其实还是没得到真正的托底。昨晚消费者信心虽然回升到91.8，但职位空缺掉到688.2万，招聘又在放慢，这说明经济并没有强到可以无视高油价。 三、存储这块我没那么悲观，但现在也不是闭眼冲的时候 最近问存储的人特别多，主要还是跌得太疼了，大家自然会怀疑逻辑是不是坏了。我的看法反而没那么悲观。现货价格回落、市场担心内存需求效率提升、再加上资本开支扩张，这