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在经历了动荡的一年后，食品饮料巨头百事正试图通过深刻的战略调整，重新赢回因为涨价而离开的消费者。 2月3日，百事发布了2025年第四季度及全年财报。全年净收入为939.25亿美元，同比增长2.3%，全年有机收入增长为1.7%；营业利润为114.98亿美元，较2024年的128.87亿美元下降11%。 公司总体收入在增长，但其中大部分增长来自国际市场。在北美市场，增长越来越依赖价格而不是需求，饮料和零食的销量都面临压力。 所以这次业绩会上，比财务数字更为引人注目的是管理层传递出的明确信号：依靠提价驱动增长的时代已经结束，百事正转向以更“锋利”的价格、激进的健康创新，来赢回注重预算的消费者。 战略转向的背景，是激进投资者Elliott Investment Management在2025年下半年持股施压，新任首席财务官Steve Schmitt上任，老牌食品巨头被注入了前所未有的紧迫感。 百事公司正在将多力多滋、乐事等零食的价格下调最多15%，新定价将于本周在美国市场推广；管理层没有说明中国在内的国际市场是否会跟进降价。 四季度出现好信号 百事公司第四季度的业绩，为动荡的2025年画上了一个还不错的句号。 第四季度净收入同比增长5.6%，达到293.43亿美元；核心每股收益（Core EPS）同比增长11%至2.26美元。 在业绩会上，百事CEO龙嘉德（Ramon Laguarta）强调了连续加速的趋势，第四季度业绩反映了报告收入、有机收入增长的环比加速，北美和国际业务均有所改善。 具体来看，两大核心业务板块表现分化但都向好。 北美饮料（PBNA）：尽管面临关税带来的70个基点的利润率阻力，该板块仍实现了4%的净收入增长，核心营业利润率更是扩大了195个基点。这一成绩得益于百事在零糖产品线的成功布局，以及与Celsius和Poppi等新品牌的战略分销合作。 北美食品（PFNA）

2026/2/4周二：今天黄金最高$5091，这是在倒车接人吗？1. 黄金4小时图。→黄金4小时图上，突破了布林带中轨线，上轨线的目标是$5214。→黄金今天最高$5091。2. 回调或反弹的50%定律。→回调是依据前期总升幅下跌50%。例如：→以2025/5/15-2026/1/29整整37周的升幅为标准，黄金在3天内下跌回调近50%。→下图的粉色线是50%分水岭。→2025/10/17黄金就在分水岭线前下跌，虽然它并不知道这是50%线。又或者说它确切知道这是50%线，此后它将在这之上再升一倍。→反弹是依据前期总跌幅上升50%。比如：黄金最近3天的下跌，$5598-$4402= 1196，1196/2=598，那么反弹从$4402要反弹50%，等于$4402+ $598= $5000，今天最高$5092，反弹的目标达到了。3. 澳洲墨尔本曾是掘金地。→历史上的淘金热。1851 年：澳大利亚维州发现金矿，维多利亚淘金热爆发。墨尔本作为最近、条件最好的港口城市，迅速成为淘金潮的集散中心和暴富中枢。虽然金矿主要在内陆，比如 Ballarat（巴拉瑞特）、Bendigo（本迪戈），但：黄金 → 运到墨尔本人口 → 涌向墨尔本资本、银行、贸易、航运 → 全部在墨尔本完成1860s：银行、交易所、豪宅、歌剧院集中出现1880s：形成著名的“不可思议的墨尔本Marvellous Melbourne”繁荣期（地产+金融泡沫）→淘金时代的英式“老钱”精英，把英国维多利亚时代那一套的审美和价值观带到了澳洲墨尔本：赛马、板球、网球、俱乐部制、会员制。所以你会看到一个很有意思的事实：澳洲规则足球、墨尔本杯赛马、澳网，几乎都扎根在维州。→澳大利亚网球公开赛从1905年举办至今，以前场地轮换，但从1972年起固定在墨尔本举行。→下图是墨尔皇冠赌场酒店的网球装饰。比赛期间有很多球员住在这里

实盘: 标普纳指分析 美股，市场上传出一个新闻，Anthropic旗下的Claude Code要颠覆软件行业，随后以微软为代表的软件股，科技股疯狂抛售，纳指最多跌差不多2.4%。我们几个方面看，首先，还是老黄，已经澄清，软件行业不会被Al取代，Al是基于现有工具的。其次，不管是这个因素，还是地缘等等，都是短期因素，而且非常短，最后，还是看技术走势，整体上符合依托20日线以及55日线的波段上行节奏，并且多次探底回升。还要补充一点，先期调整的罗素2000和标普中盘已经连涨2-3天，所以，我们还是基于基本面，消息以及技术等综合因素来看待目前的市场。 港股分析 港股大盘，恒指和恒科的分化已经到了极端的地步，恒指，依然保持着新年的波段节奏，前面创新高，目前调整幅度也不大，下面就看是顺势拐头或者继续振荡就好。恒科，短期之内，连续大幅下挫，并创出阶段新低，三天连续出现下影线，结合超卖严重，以及强势稳健的A股(最投机最疯狂的A股之尾盘股，今天还创出历史新高)，所以，等反弹后的强弱表现，决定去留。 日经225分析 日经，大涨之后小幅振荡实属平常，结合美股的调整，日经还是收出一根小幅下跌十字星，算是不错的结果。 黄金 黄金，在收出长下影线后，连续反弹，符合三浪调整的B浪反弹，随后还有一个C浪下跌确认。再之后才是进一步的方向性选择。 $阿里巴巴-W$ 阿里，继续随大盘而调整，调整幅度已经收敛，还收出一根下跌阳线，继续关注大盘反抽时的表现。 $百度-W$ 百度前期涨幅不错，利润空间较大，现在调整起来，幅度也比较大，所以，对于百度这种标的来说，就像前面所说，可以灵活操作波段，也可以继续等待中期机会，毕竟Al和自动驾驶，芯片等的想象力还有很大。 $特斯拉$ 小幅振荡，如果只从技术角度看，目前处于阶段底部位置，时跌破目前的关键位置，继续向下，还是开始企稳反弹，这将是一个选择的问题。 $英伟达$ 继续下跌

    从小甜甜变牛夫人了。    美股：硬件英伟达、AMD、美光；应用CRM、adobe、pltr、APP、NOW等悉数暴跌。此外，云大厂也悉数走软。    A股：硬件易中天、CPO/光模块、AI芯片都暴跌，甚至让中际旭创紧急开会安抚；应用批量暴跌，除了映射还和腾讯微信砍元宝有关。    涨跌同源，AI领涨就会领跌，也无可厚非。不过最近逻辑和图形确实有些难看了。    今天谷歌盘后财报很重要：能救云巨头，能救芯片，还能救应用，目前英伟达宇宙第一股先稍后靠靠。    看看财报怎么样吧——希望是高开高走不是出货。全村的希望从英伟达转移到了谷歌，何尝不是一种轮动转变。

$美国超微公司(AMD)$  上一次这么爽还是上上周的周五的$英特尔(INTC)$  那amd为什么这么惨？那就要说到他的eps指引了,其实就是他们认为他成长的不够强烈 所以我也在刚才有了一种担心，就是明天早晨的$谷歌(GOOG)$  会不会也会遇到这个问题，财报非常好，收入也非常好，但是指引不好。然后变成恐慌性的踩踏，然后去踩低它的估值，然后再采集它估值之后，第2个星期又把它拉起来。 这是一种什么情况？难道是机构缺钱了吗？也许我不这么认为，我认为这个还是跟接下来的预期有直接关系的。降息直接的影响就是融资比较简单了，成本比较低了。所以更适用于更好的商业活动。所以并不太需要股市的这种巨幅的波动。造成差价。 但是还有一个问题就是，我之前说过的有一个观点，如果你不在，很尽快把市值拉到一个比较好的价位，缩表之后，难道你要迅速的砸下来吗？那人可就踩踏的跑，既不好看 名声又差。 好吧，希望amd可以和英特尔一样，大跌之后很快又拉起来。 希望这只是一场错杀 我是马虎恶魔号 一个纯正的amd粉儿。

[强] 发行情况 资料来源：招股说明书 [强] 财务情况 公司收入持续增长，2022-2023年增幅最为显著，从2022年的0.50亿元增至2.30亿元增长达358.1%，核心得益于公司产品线强劲、并且市场渗透不断加深及公司于2023年10月收购的华图初始贡献所致，其中终端计算、智能汽车产品等均大幅增长，边缘AI推理产品2023年首次实现收入520万元。2024年，收入增长至4.73亿元，主要受市场需求上升、公司客户拓展及华图全年贡献驱动，而智能汽车及其他服务收入略有下滑。截至2025年前三季度，公司收入增达2.69亿元同比增长达5.8%，核心依靠边缘AI推理大幅增长250.3%及智能汽车产品销量激增，终端计算产品出现收入小幅下降4.0%，主要因终止非核心产品生产所致。 资料来源：招股说明书 公司毛利呈现持续增长态势，2022年至2023年由0.13亿元大增355.9%至0.59亿元，主要得益于公司产品线收入大幅增长，同期毛利率达25.7%，虽端侧运算产品（毛利率较低）占比上升拉低整体盈利，但高毛利产品及服务试产扩量对毛利率形成支撑；2024年毛利增至0.99亿元，主要受公司各产品线收入大幅增加所致，不过毛利率降至21.0%，主要因终端计算产品占比提升、原材料成本上涨及市场竞争加剧所致；截至2025年前三季度，毛利增至0.57亿元，主要源于收入稳定增长，毛利率达21.2%，核心是边缘AI推理、智能汽车等高毛利业务销量提升及先进产品拓展的拉动。净利润方面，公司目前仍处于亏损状态，2022年及2023年全年分别达6.12亿元和7.43亿元；2024年全年亏损进一步增至9.04亿元。截至2025年前三季度，公司期内亏损则达8.56亿元。 资料来源：招股说明书 爱芯元智的经营活动持续失血且规模处于扩大状态，2022-2024年度经营现金流净流出分别为4.47、4

看来我还是乐观了，以为大饼该反弹了，谁知他就是一个一个整数关口，走得非常稳健，走得非常扎实。 这种词本来都是形容股票上涨的，现在用来形容熊市，也挺合适，因为我们正在积极地做空他。 昨天提到的妖股们，也正积极向下突破，一晚上的幅度平均都是一个跌停板。 我对这次美股的回撤（或者熊市）的猜想：至少应该是和去年年初的相当，比较大可能会与2022年相当，部分妖股板块和2000年相当。 $比特币ETF-iShares(IBIT)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.SPX)$

$10x Genomics, Inc.(TXG)$   潜力无限的10x Genomics：当前回调正是布局良机 深蹲，是为了下一次更强的起跳。 在生物科技领域，单细胞与空间生物学正掀起一场科研与医疗革命。而10x Genomics（纳斯达克：TXG）作为这一领域的全球领导者，正凭借其技术护城河和创新产品线，展现出巨大的增长潜力。尽管该股近期从52周高点23.56美元回调至19.28美元（截至2026年2月3日），但这次技术性调整恰恰为投资者提供了难得的布局机会。 技术领先，占据行业制高点 10x Genomics成立于2012年，是单细胞和空间生物学领域的行业标杆。公司核心产品包括Chromium单细胞平台、Visium空间组平台和Xenium原位分析平台，在科研和临床市场拥有约75%的市占率。 公司技术领先竞争对手约2年时间，特别是在多组学平台整合方面。2023年9月推出的Chromium GEM-X平台，将单细胞RNA测序成本从1500美元以上降至800美元/样本，显著提升了市场竞争力。 2024年5月发布的Xenium Multiome多组学平台可同时测RNA+蛋白，进一步巩固了其在高端科研市场的优势地位。这种持续创新能力是公司长期增长的核心驱动力。 财务稳健，增长前景明朗 尽管当前公司仍处于投入期，但财务状况稳健。截至2024年第一季度，公司持有3.72亿美元现金，几乎没有任何债务，为后续发展提供了充足弹药。 收入方面，2024年第四季度公司营收达1.65亿美元，超过分析师预期的1.5344亿美元。华尔街预计到2028年，10x Genomics的收入有望突破10亿美元，届时公司将实现盈利。 公司的耗材收入模式为其提供了持续的收入来源。一旦仪器部署到位，后续耗材

$SMCI 20260206 33.0 CALL$ 祝道友们发财。溜了

$SPXW 20260306 6850.0 PUT$ 一手期权1万多刀 一个点的波动远期都是三五千美金 末日的话标普一个点波动可能就是几倍十几倍的波动

$白银ETF-iShares(SLV)$  sell $78.5和$79的call，今天到期。由于这两个价格在收盘时已经是价内，防止被行权后有仓位，盘后就直接买了正股准备被行权后对冲掉头寸。不会盘后和夜盘跌这么多，然后不行权了吧？那可就太cao蛋了 又dei被迫在白银上栽一把