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一、节后预计开门红

明天节后开市，港股在五一期间大涨，主要还是外资买入比较多，延续了之前的买入。同样，外资也会买入A股，A股的北向流入会继续。A股也会延续之前的北向继续买入。

所以，节后预计会开门红。当然，能否高开高走，还是高开低走很难判断。

A股还是处于大反弹周期，经济数据在不断的恢复，从五一期间车市也可以看出，五一的车市热度超预期，各个厂家的订单也超预期。

7月份会有三中全会，三中全会也会有很多经济战略性政策，市场也有所期待。

节后延续之前的反弹走势是大概率的。

二、五一期间车市火爆

五一期间，车市火爆，表现最突出的可能是理想，看出孙少军有直播也提到五一的数据。

下面是孙少军的数据

比亚迪6+万

理想1.8万

鸿蒙1+万

特斯拉1+万

小米1+万

我估计理想不止孙少军估算的，根据一些信息，理想L6在五一期间热卖，因为有权益到期，也会催单作用，而且有的地方的交付中心都爆了，转移到其他交付中心，可见L6的热度。

鸿蒙一万多，鸿蒙也一直有销报，

问界目前是分化，M7订单下滑，但是基本稳定住了，M9的订单也稳住了。问界目前最大的亮点就是M9，是高端车不分形式的第一名。

小米的订单也是超预期的，因为小米交付周期长，依然有这么多的订单，可见热度之高。我一直认为小米SU7是国产中产品力最强的纯电轿车，后面即使到了常态订单，销量也会很高。

五一的热销，有望让五月的交付量继续环比增长，新能车已经两极分化了。赚钱的开始赚大钱，包括比亚迪、理想和赛力斯。

亏钱的还在继续亏大钱。这波小鹏已经逐步边缘化了，一季度财报估计又是几十亿的巨额亏损。今年对小鹏来说是个难熬的一年。

从投资的角度来看，只能考虑第一阵营的投资对象。

三、四月份新能源销报解读

四月的销报基本都出来了，下面是一个汇总表

有的环比增长，有的环比下降。

比亚迪是环比增长的，降价效应继续存在，而且五一继续大卖。在第一名山一直遥遥领先。比亚迪是明显低估了，市场还是在担心他的智能化。

新能车有两种估值，一种是汽车价值估值，典型的就是丰田。第二种就是智能化估值，比如特斯拉，估值的很大一部分来自于智能化未来的价值。

比亚迪目前的市值没有反应任何智能化部分。

理想和问界都是环比下降的。理想受Mega影响掉地谷底，五月开始慢慢从谷底爬出来。五月预计会环比大幅增长。

问界虽然是环比下降，但是，4月的销售额应当是环比增长的，因为卖一辆M9就相当于2辆M7，而4月是M7下滑，M9大幅增长。所以4月的销量应当是环比增长的。M9在4月交付了1.34万，占一半作用，已经完全可以抵消M7的销售额的下降。

所以，从销售额来看，问界4月是环比增长的。

不过，赛力斯进入多事之秋，包括高速事故、余承东职位变动、定增、M7销量青黄不接，新M5订单虽然好于老M5，但是没有爆款。短期赛力斯依旧有压力。

小鹏今年就没有过万，不是在生死线挣扎，而是在大幅亏损，我们可以看看一季度的财报，估计又是几十亿的亏损。

零跑4月环比增长，保持了良好的增长势头。极客环比增长比较大，这两家是第二阵营的后起之秀，

从已经公布的销量来看，4月整体新能车环比3月是增长的，说明新能车市场依旧欣欣向荣。而且这里面还有4月消费者在等待国补落地的观望。现在补贴已经开始落地，5月的销量还会继续增长，新能车市场进入了一个难得的行业持续增长的市场。

汽车行业也超越房地产，成为第一产业链，其中整理都来自于新能车。

从行业的角度来看，新能车依旧是值得投资的行业。