第一课:初识港股市场

虎友,你好!

这节课里,我们主要学习两个部分:港股市场的交易规则港股行业分类

一、港股市场的交易规则

1、港股的交易时间

港股的交易时间分为开市竞价、早市、午市和收市竞价四个时段。

其中,开市竞价时段为上午的 9:00-9:30。这段时间又可以细分为四个阶段:

  • 第一阶段是从上午9:00-9:15,是投资者输入买卖盘的时段;

  • 第二阶段是从9:15-9:20,是交易不可取消阶段;

  • 第三阶段从上午9:20-9:22,是交易系统的随机对盘时段;

  • 第四阶段从9:22-09:30为暂停时段。

早市阶段是上午09:30-12:00,共2小时30分钟;

午市是13:00-16:00,共 3 小时;

收市竞价时段为16:00-16:10,共 10 分钟;

*以上是交易日内港股的具体交易时间。

除此以外,港股有很多节假日是并不开市的,根据港交所数据显示,除周末双休外,还有清明节,复活节,佛诞日等等。

2、港股的交易模式

港股市场采取日内交易模式,也就是我们日常说的T+0交易模式。简单来说就是当天买入的股票可以当天卖出,且当天买卖的次数没有限制。

很多虎友很喜欢T+0的交易模式,因为如果做出正确的判断并及时出手,日内交易可以带来较快的盈利,而不必等待较长的时间。并且日内交易在当天内完成,避免了隔夜持仓的风险,这在一定程度上可以降低投资风险。

当然,T+0交易模式也有它的缺点。比如,日内交易模式需要投资者快速做出判断并及时出手,这需要具备一定的投资经验和技巧。

同时,日内交易需要频繁进行买卖操作,交易费用相对较高。

在时间上,日内交易需要及时关注市场的变化,这对上班族们的时间和精力也是一种挑战。

因此,合理根据自己的经验和精力选择交易模式,是进行港股投资的正确方法。

3、港股的涨跌幅限制

港股和美股一样,是没有涨跌幅限制的。也就是说,如果碰上极端情况,比如上市公司出现重大问题,一天跌80%以上也是有可能的。

当然,这是相对比较极端的情况。由于香港市场有很好的信息披露制度,在市场格外稳定的环境下,香港的大蓝筹股票,一般涨幅都徘徊在3%左右,走势相对平缓。

但港股的权证、期权等衍生品交易,一日之内可以有十几倍涨跌幅的可能,虎友们需要严格把控风险。

4、港股的清算规则

港股交收机制是T+2,即今天(T+0)成交的股票,证券公司和结算所清算后会在第二个交易日(T+2)完成资金和股票交收。卖出股票所得现金在交收之后才可以自由提取。

比如: 交易在周一完成,交收将在周三完成;交易在周四完成,交收将在下周一完成。

二、港股行业分类

了解了港股的交易规则之后,我们来看看港股的行业分类。

这就像上战场前熟悉地形图一样,清楚行业分类,便可以更好地把握宏观经济形势,从而做出更明智的投资决策。

在港股中,按照恒生行业分类系统,可以分为 12 个行业,包括:

1、综合企业

2、资讯科技业

3、地产建筑业

4、金融业

5、公共事业

6、电讯业

7、医疗保健业

8、必需消费

9、非必需消费

10、工业

11、原材料业

12、能源业

你可能会问,以上行业分类如何和我们投资股票相结合呢?最简单的应用方式是,通过对不同行业的特性进行筛选,我们可以选出符合自己投资风险和投资偏好的行业。

1、识别风险较低的行业

假设你是一个偏好稳健的投资者,不想接受太高的投资风险,那应该如何选择呢?

(图1)数据来源:Wind,老虎国际投研团队(图1)数据来源:Wind,老虎国际投研团队

老虎国际投研团队统计了港股 2018 年到 2023 年 12 个恒生一级行业的波动情况。

从图表中(图1)可以看出,年化波动率最高的三个行业分别是资讯科技业(39.8%)医疗保健业(38.2%)原材料业(33.4%);年化波动率最低的三个行业分别是金融业(20.6%)、电讯业(20.3%),公共事业(17%)。

最大回撤最高的三个行业分别是资讯科技业(74.1%)、医疗保健业(68%)、地产建筑业(64.5%);最大回撤最低的三个行业分别是公共事业(44.9%)、金融业(46.5%)、电讯业(48.3%)。

因此,如果你是一名稳健的投资者,如果要选择风险较低的行业,年化波动率和最大回撤相对较低的金融业、电讯业,公共事业可能就是不错的选择。

那如果是要想找出行业增速快,未来有发展潜力的行业,那应该怎么选呢?

2、识别成长性强行业

判断行业成长性强的指标有很多,为了让课程更易理解,老虎国际投研团队统计了港股 12 个恒生一级行业 2015 年到 2022 年的 ROE 情况如下:

(图2)数据来源:Wind,老虎国际投研团队(图2)数据来源:Wind,老虎国际投研团队

从表格中可以看出,过去 8 年,ROE 排名前三的分别是必需消费、资讯科技业、工业。ROE 较差的三个行业分别是非必须消费、医疗保健业、和能源业。

(图3)数据来源:Wind,老虎国际投研团队(图3)数据来源:Wind,老虎国际投研团队

从行业 ROE 增速情况来看,近几年 ROE 增速较快的行业分别是能源业、工业、原材料业;增速趋缓的分别是医疗保健业、资讯科技行业、地产建筑业

如果你是一名想要投资成长型公司的投资者,从以上的数据不难看出,在必需消费、能源、资讯科技业和工业等行业中找出高成长的上市公司概率更大。

但是需要注意的是,从图1和图2可以看出,资讯科技业虽然平均ROE相对较高,但是它对应的年化波动率和最大回撤也是非常高的。这正应了股市中那句老话,高收益必定伴随着高风险。

因此,结合自己的风险承受能力以及投资偏好,在行业中选取符合自己观点的股票才是正确的做法。

这就是第一节课的所有内容啦,我对港股市场的交易规则做了简单介绍,同时带你了解了恒生分类下 12 个一级行业的波动和ROE情况,相信你收获了不少。

下节课,我会给你讲讲港股具体有哪些投资品种,敬请期待。

# 芝士小课堂

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评论7

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  • 还可以,你明天行业历史数据不要做线性推演
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  • LillyJie
    ·10-24
    学习
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  • 亏哭了
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  • 👍👍👍
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  • 韭菜7828
    ·01-15
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